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出乎意料之外，就在市場(chǎng)普遍預(yù)期央行將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以向市場(chǎng)注入流動(dòng)性之際，央行卻意外降息。此次在一個(gè)月之內(nèi)兩度降息，這與經(jīng)濟(jì)增速下滑過(guò)快有關(guān)。也從側(cè)面證實(shí)了目前決策層的政策出發(fā)點(diǎn)已經(jīng)完全轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長(zhǎng)”，降息時(shí)間較市場(chǎng)預(yù)期提前可能出于兩方面原因，一是通脹迅速回落為降息提供空間，二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不樂(lè)觀，近期即將公布的多項(xiàng)6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以提供印證。根據(jù)預(yù)計(jì)，二季度經(jīng)濟(jì)增速很可能在8%以下，6月物價(jià)漲幅進(jìn)一步回落。在這樣的情況下，下半年鋼價(jià)將如何運(yùn)行成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)，下面筆者根據(jù)目前掌握的情況為大家作協(xié)簡(jiǎn)要的分析，期望能對(duì)大家把握下半年鋼價(jià)走勢(shì)有一定的幫助。
全球央行寬松保增長(zhǎng)
中國(guó)人民銀行7月5日率先宣布，將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0。25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0。31個(gè)百分點(diǎn)。這是中國(guó)央行在一個(gè)月之內(nèi)的第二次降息，也是近3年來(lái)首次非對(duì)稱降息。
歐洲央行當(dāng)天也宣布，將歐元區(qū)主導(dǎo)利率從1%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0。75%的歷史最低水平，這是歐洲央行自去年11月以來(lái)第三次降息。德拉吉說(shuō)，降息主要考慮到歐元區(qū)脆弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，“不確定性加劇導(dǎo)致信心和情緒遭受重壓”。
英國(guó)中央銀行英格蘭銀行5日宣布，維持0。5%的基準(zhǔn)利率不變，但將量化寬松規(guī)模再擴(kuò)大500億英鎊(約合780億美元)。至此，英國(guó)央行量化寬松規(guī)模增至3750億英鎊(約合5850億美元)。
英國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在去年第四季度和今年第一季度已連續(xù)兩季收縮，英國(guó)經(jīng)濟(jì)已陷入衰退。英國(guó)央行認(rèn)為，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)加劇對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了越來(lái)越大的負(fù)面影響。
此外，丹麥央行當(dāng)天也宣布降息，將貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0。2%，存款利率降至-0。2%，宣告丹麥進(jìn)入了存款負(fù)利率時(shí)代。
雖然三大央行當(dāng)天的集體行動(dòng)并非刻意安排，但卻反映出它們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的一致判斷：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨冷，同時(shí)大宗商品價(jià)格下跌暫時(shí)緩解了通脹擔(dān)憂，因此應(yīng)當(dāng)通過(guò)放松貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。
摩根大通編制的全球制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人(PMI)綜合指數(shù)7月跌至50。3，創(chuàng)2009年以來(lái)新低。英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入雙底衰退。歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)也很可能在第二季度出現(xiàn)萎縮，而歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)整個(gè)歐元區(qū)今年將出現(xiàn)0。3%的負(fù)增長(zhǎng)。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)則出現(xiàn)了自全球金融危機(jī)以來(lái)的最大幅度降溫，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速一季度放緩至8。1%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期二季度增速可能進(jìn)一步放緩至7。5%。
從對(duì)歐美情況的分析再反觀國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀可以得出這樣的結(jié)論：在歐美由于經(jīng)濟(jì)下滑，陸續(xù)運(yùn)用寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)擺在面前，如國(guó)內(nèi)不能同步跟進(jìn)的話，一旦國(guó)外經(jīng)濟(jì)寬松政策效果顯現(xiàn)的話，超量貨幣必然又如08年一樣沖擊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，造成短期通脹水平突然升高，所以近期“預(yù)調(diào)微調(diào)”的概念在輿論媒體上廣泛散布，其實(shí)這也是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)自我保護(hù)的一種方式，下半年如此次突然再次降息之類的貨幣政策改變和財(cái)政政策改變，還將會(huì)出現(xiàn)，對(duì)內(nèi)鞏固“穩(wěn)增長(zhǎng)”的預(yù)期，對(duì)外減少經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊。
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